泰客Talk

大家好，这里是「泰客talk」的第24期播客。到这期播客录制的时候，国内的上市ETF总规模5.8万亿，距离2025年初，已然增长了2.07万亿。时代的潮水，汹涌地把ETF推向了台前。我们看到，ETF的规模增长曲线陡峭而凌厉。从0到一万亿，用了16年。从1万亿到5万亿，只用了5年。越来越多的投资者，开始关注以ETF为代表的指数化投资。指数化投资通过一篮子股票，对冲个股博弈的不确定性，以其快易廉明的特点、全行业资产配置的丰富选择，成为这一轮牛市投资者参与市场的主力军。本期的嘉宾，是ETF圈著名的“乘风破浪的姐姐”梁杏。从麻辣犀利的“ETF和LOF圈主”，到带领团队管理数千亿元指数产品的掌舵人，十几年如一日，带着一百分的热忱和极致的专注投入工作，见证ETF行业从萌芽的“小苗苗”，成长为枝叶满园的参天大树。这期的嘉宾主持，是梁杏十多年的老朋友，资本市场的深度观察者，公众号EarlETF和播客精分派的主理人张翼轸。两位嘉宾共同带我们回顾中国ETF波澜壮阔的发展史。回顾历史的进程，行业潮起潮落，迭代扩容，披荆斩棘。展望未来，同质化竞争与极致化创新并存的时代，逐鹿接近6万亿的庞大市场，基金公司怎样面对下一个ETF2.0时代的挑战？就像这期播客最后，梁杏说的：“对我们来说，激情燃烧的岁月一直没有过去，未来还有无限的想象空间。这是我们所热爱的事业，我们也会一直为此而努力。下一个黄金十年，作为从业者，我们与有荣焉。”如果你对ETF、工具化投资和资产配置感兴趣，你一定会喜欢这期播客。希望能带来一些新的启发。让我们共同期待下一个十年的指数黄金时代。「聊天的人」梁杏|国泰基金总经理助理、量化投资部总监张翼轸|EarlETF主理人「时间轴」00:42l 古早ETF是怎样的？和现在有什么不同？14:44l 分级基金是什么，为什么说ETF的发展和它有关？21:12l 2018年熊市，为何成为ETF发展的真正元年？24:28l 国泰基金当年为什么选择了发力行业主题ETF？28:36l ETF布局的差异化与烧冷灶34:28l 我买的ETF，为什么叫这个名字？44:47l 科技ETF，哪个更有前景？47:40l 普通人ETF投资指南：做好配置后抓投资主线51:43l 会分红的ETF，比发工资还准时61:54l ETF在多资产配置中发挥什么作用74:17l 怎么看增强ETF和主动策略ETF？78:37l 今年债券ETF是怎么火起来的？82:47l 展望下一个黄金时代风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。提及的具体产品仅为讨论示例，不构成任何投资推荐。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。

大家好，这里是「泰客talk」的第23期播客。牛市是大多数人开始投资的地方，却也是最容易亏损的地方，我们总在狂热中入场，在恐慌弥漫时黯然离场。本期节目，80后基金经理与99年新生代投资者，跨越资本市场的“两代人”，嘉宾们分享了他们的牛市初体验，跨代际对话分析分化加剧的市场中的投资机会和风险。在这期播客里，基金经理张容赫试图解答年轻投资者的许多问题：普通投资者该如何在牛市保持清醒、守住利润？如何避免踏错节奏、守住成果？新生代投资者有哪些“坑”可以避免？张容赫说“投资本身是一个先面对自己的这个问题。它不是一个可复制的，很刻板的形式。要在投资过程找到一个和自身情况比较匹配的模式。”市场瞬息莫测，比起预测行情，真正重要的或许是认识自我，找到属于自己的方向和节奏，通过配置组合和长期主义，来对抗市场的噪声和人性的弱点，最终找到自己的舒适圈。本期节目是《深夜食堂基金版》播客特别期的下半部分。邀请了稳健派权益基金经理张容赫和新生代投资者桐垚，以及财经播客主《听懂涨声》主理人杨天楠一起围炉夜话，为听众提供一个停下来思考、认识自己，从而找到长期生存之道的对话空间。如果你最近也对市场感到迷茫和纠结，那这期节目一定值得你仔细收听。希望嘉宾们的分享，能给你带来一些启发。「聊天的人」张容赫 | 国泰基金基金经理杨天楠 | 财经播客「听懂涨声」主播桐垚 | 年轻投资者「时间轴」00:16 大多数人接触到市场都是从牛市开始的03:14 轮流上桌，很少有人能够一直赢下去08:31 投资和爱情一样，20岁碰到渣男比30岁碰到渣男要好14:17 基金经理和基民如何做到统一？20:10 时间对于投资的意义是很大的，时间越长胜率越高25:02 市场比大家预期的要走的好的时候，怎么坚持住风格？29:33 如何从容应对市场风格切换？35:26 了解牛市，更要了解牛市当中的我40:04 普通投资者在筛选基金时，重点关注哪些指标？47:29 基金经理的季报到底在写什么？53:22 重来一次，不做基金经理你会选择做什么？风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。

大家好，这里是「泰客talk」的第22期播客。正如节目中嘉宾提到的，现在的市场变化太快，情绪也太浓。10月以来，权益市场波动明显加剧，上证指数时隔十年一度站上4000点，后得而复失，行业轮动加速，曾备受追捧、被寄予厚望的科技股出现显著分化和震荡。很多年轻的投资者应该都经历了相似的心境，高开低走，被动、不安、迷茫。基金经理张容赫说，“无论市场如何变化，我们希望投资者都能安心地将资金配置于权益市场，无需为择时这类复杂的大类资产判断而困扰。我想基金经理最大的成就，就是让每一位投资者长期安心持有。”在这个追求速度的时代，很多人想挣钱，想翻倍，想赶风口。但投资和生活都一样，找到更适合自己的节奏，做一个“慢一点”的明白人，或许才是真正的智慧。如果你也在思考如何在新一轮行情中布局，推荐你抽时间观看这期节目。本期节目是《深夜食堂基金版》播客特别期的上半部分，邀请了稳健派权益基金经理张容赫和财经播客主《听懂涨声》主理人杨天楠，展开了一场关于“稳”的深度对话。如果你最近也对市场感到迷茫和纠结，那这期节目一定值得你仔细收听。希望嘉宾们的分享，能给你带来一些从容。「聊天的人」张容赫 | 国泰基金基金经理杨天楠 | 财经播客「听懂涨声」主播「时间轴」00:25 市场和气候一样，乍暖还寒时候最难生息06:50 市场没有再按照你计划的方向运行的时候，应该如何操作15:30 “小登股”与“老登股”的配置如何均衡，轮动，择时22:00 经济形势向下，核心资产低迷时，要积极寻找预期差27:10 地产跌到现在这个位置上，明年会不会好一些30:06 金融资产带有强烈反身性，供需与价格互为因果，拐点难寻34:05 如何理解AI叙事和黄金叙事背后的逻辑矛盾40:52 10月市场高斜率高波动，对普通投资者有何建议？46:59 科技股投资逻辑：战术配置，不追叙事而重性价比51:00 展望2026 ，关注年底重要会议分析未来投资机会？55:46 不同的资产类别之间，还是要有一些负的相关性，来去降低整体的系统性风险57:11 调整收益预期，接受“慢慢变富”59:16 不要把钱陷入到单一的一个风险敞口之中风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。

大家好，这里是「泰客talk」的第21期播客。这个国庆假期大家过的怎么样呢？我们这次回来，发现大家假期里都在聊投资和市场，看来这波牛市不少人赚到了这次旅行基金。不过，我们也发现不少年轻情侣也会在旅途中为酒店预算争执、夫妻对是否跟高波动投资赛道意见不一，甚至有投资者因“看到别人买股票赚钱而盲目赎回债基”，导致的心态失衡。与此同时，当前市场呈现“低利率+结构性行情”特征——余额宝等货币基金收益跌破2%，AI、科技赛道火热但估值高企，债基整体收益不及预期，家庭资产配置面临“保本金”与“追收益”的两难。本期播客，我们邀请了国泰基金绝对收益投资部基金经理茅利伟，他将结合自身7年婚姻的相处经验与专业投研视角，拆解“伴侣谈钱不伤感情的秘诀”“不同家庭的资产配置方案”“当前市场的风险与机会”，为普通听众提供“接地气、可落地”的家庭财务规划思路。「聊天的人」茅利伟 | 国泰基金绝对收益投资部基金经理小李 | 收蛋人「时间轴」00:45｜开篇：伴侣谈钱的痛点——从消费分歧到财务共识03:35｜家庭财务分工：从日常消费到重大决策08:45｜年轻人理财：从月光到“有底气的储蓄”13:25｜当前市场：热点赛道与家庭资产配置策略22:29｜美联储降息了，对家庭资产配置有何影响？26:20｜为何要坚定做多中国？未来投资可以更积极一些吗？28:38｜为何选固收+产品？谈谈家庭稳健配置的“学问”44:01｜新产品“揭秘”：国泰稳健添利的布局思路- 国泰基金出品，特别鸣谢长波工作室-风险提示：基金有风险，投资需谨慎。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。提及基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。提及基金为债券型基金，理论上预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。提及基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。

大家好，这里是「泰客talk」的第20期播客。九月的 A 股市场真是太热闹了！创业板指数一路涨到了 2800 点，科创 50 指数单月涨幅超过 12%，AI 算力、半导体设备这些热门板块带头上涨，不少新投资者又在跃跃欲试准备入市了。这行情，让人想起去年国庆前的 A 股。924后，股市交易量直接破万亿。整个国庆放假期间，旅游景区都在聊股票和投资。可谁能想到，节后 A 股开盘就高开低走，不少追高买入的股民都被套住了，真是 “行情火热时，风险也在悄悄靠近”。​不过，今年和去年的市场情绪看着热闹不太一样。去年是因为政策利好，几乎所有股票都在涨；今年资金更青睐 AI、半导体这些有技术变革的板块。去年大家都想着 “一把梭哈”，今年都在纠结手里的股票能拿多久。A 股要休市 7 天，万一美国在假期加码对科技行业的限制，AI 相关板块会不会跟着大跌？去年国庆后，市场高开低走，今年还会不会重蹈覆辙？假期里有哪些重要的指标观测，可以先人一步找到机会？如果你还在纠结和观望节后的A股市场，赶紧来听听这期播客。帮你把假期里的纠结，变成节后投资的底气！毕竟在牛市里，少走弯路才能多赚钱。「聊天的人」主持：晓晗嘉宾：基金经理 陈异「时间轴」01:22｜嘉宾们的牛市记忆07:08｜ 回顾去年924，今年有什么不一样？14:25｜ 节后行情预测，这次可能真的不一样25:07｜牛市里的信号和噪声，盯紧这些数据37:18｜新手现在能入市吗？选科技还是选红利？41:06｜嘉宾寄语：“希望大家在牛市中赚的盆满钵满”风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。

大家好，这里是「泰客talk」的第19期播客。最近这市场，让人又爱又恨，心情复杂。身边有些朋友因为抓住了AI、科技这波行情，赚得盆满钵满。但另一边呢，也有不少朋友发现自己的持仓一动没动，甚至还在亏钱，感觉自己好像躲在了一场假的牛市里，非常焦虑。所以，我们这期节目就想和大家聊一个特别应景的话题：​​当牛市走到中途，我们普通人到底该怎么办？​​ 是赶紧剁掉手里的“滞涨股”，去追已经涨了很多的热门板块？还是坚守阵地，等待风格轮动？本期嘉宾，是基金经理张容赫和「听懂涨声」主播杨天楠。张容赫有一个非常核心的观点：​​眼下可能根本不是一场大水漫灌式的牛市，而是一场极度分化的结构性行情​​。他会和我们详细对比这轮行情和2014-2015年的不同，告诉我们为什么会出现“有人欢喜有人愁”的现状。两位嘉宾会深入探讨，在这种分化市场中，我们普通投资者最重要的不是去预测下一个风口，而是​​认清自己——了解自己的风险承受能力，找到适合自己的投资节奏​​。投资最终是一场与自己的对话，而不是与他人的比较。如果你最近也对市场感到迷茫和纠结，那这期节目一定值得你仔细收听。希望嘉宾们的分享，能给你带来一些从容。「聊天的人」张容赫 | 国泰基金基金经理杨天楠 | 财经播客「听懂涨声」主播「时间轴」00:50 如果用一个词来概括的话，这轮牛市最重要的特征是什么？05:02 宏观经济变化不大，但股市反而先涨起来了11:38 为什么这一轮的领头羊是科技板块？14:46 对于踏空的普通投资人来说，到底是应该等待市场风格轮转，还是调仓追高？17:25 “导航去陆家嘴，我只关心自己有没有顺利到达，而不会希望我比75%的人都要开得快”20:33 怎么判断什么时候到达牛市的顶部？25:07 每个人都在玩不同的游戏，不要左右摇摆32:23 叙事与情绪，是当下影响市场短期波动的重要元素34:56 观察消费需求的一个重要信号是房地产39:53 竞争过于激烈，会造成“无利润繁荣”吗？45:29 在结构性牛市里，我们应该顺势还是逆势操作？49:02 美联储降息的力度和节奏，或许会造成未来市场格局的转变风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。

大家好，这里是「泰客talk」的第18期播客。今年，「怎么省钱」成了高频话题。年轻人成为「薅羊毛特种兵」，在多个平台间来回切换，靠平台补贴实现「0元喝奶茶」。小红书上，「挑战在上海一天只花20块」成为热门话题，写字楼里,「拼好饭团购群」悄然兴起。2025年过了大半，即时零售的战场却好像回到2015年。十年前的百团大战借尸还魂，互联网巨头打成外卖三国杀，大厂一掷千金发红包，年轻人精打细算地薅羊毛。这期播客，我们将从年轻人的省钱实践切入，从「薅羊毛特种兵」玩转拼好饭团购群的省钱攻略，深入「外卖三国杀」的焦灼战局，解析美团、阿里、京东的攻防逻辑。美团为何坚守餐饮基本盘？阿里痛砸500亿布局的真实野心是什么？京东入局又为何被认为「已显败象」？补贴烧钱对商业生态的影响？「羊毛」出在谁身上？外卖大战是促消费还是内卷？再往前看，十年前硝烟弥漫的「百团大战」，美团凭什么从饿了么、百度外卖的围剿中杀出重围？当年的胜负手，和现在的外卖三国杀藏着怎样的相似线索？互联网商战的本质，只是比谁烧钱更狠吗？以史为鉴，是否已经暗示当下战局的答案？「聊天的人」主持：晓晗嘉宾：基金经理：陆经纬「羊毛党」：小李「时间轴」外卖三国杀，战况如何02:50外卖三国杀，当前战况如何？12:00巨头逐鹿的即时零售，还有多少蛋糕能分？18:01小李的省钱攻略分享，怎么拼单更省钱29:36省钱背后的投资机会以史为鉴，预测终局33:05终局猜想，京东已经失败了？40:28以史为鉴，十年前美团是怎么赢的？46:20互联网商战的本质，比烧钱还是争舆论？49:20外卖补贴，是「内卷」吗？观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。🌟互动方式🌟欢迎在微博@国泰基金、微信公众号搜索[国泰基金微幸福]与我们互动。8月31日前，来小宇宙APP订阅「泰客Talk」，并与我们互动评论，我们将抽取10位小伙伴送出「泡泡玛特盲盒」小礼物。

大家好，这里是「泰客talk」的第17期播客。去年12月5日，我们发布了一期关于黄金的播客。当时，黄金已经凭借2023、2024连续两年两位数的强劲涨幅，从各类资产之中脱颖而出，收获众多关注，当时的金价也已然站在历史高位。而现在2025年才过了一半，黄金就基本跑完了去年一整年的涨幅，速度简直像坐上了火箭。但这股热潮里，也藏着不少让人心里打鼓的波动。前阵子金价刚创下新高，不少人赶着「上车」，结果没过两天就来了个回调，有人欢喜有人愁。大家都在问「现在金价这么高，还能入手吗？」所以，我们再次策划了一期关于黄金的播客，和大家继续聊聊黄金与黄金投资。其实，从传统婚嫁配三金、生娃添小金锁，再到现在年轻人扎堆金饰消费，黄金这东西像是刻在人类基因里的默契。不管是哪个时代，人们看它的眼神都带着同一种热望——沉甸甸的分量里，藏着踏实的安全感，也藏着跨越时光的共识。黄金的涨跌，也从来都不是拍脑袋决定的。国际局势一有风吹草动，它可能就跳着往上蹿；美联储一宣布加息，它又可能悄悄往下滑。这些事件背后其实都有一根线，牵着黄金的价格起起落落。这期播客，我们就把影响黄金的那些「隐形开关」一个个拆开来看，也发出了大家关心的黄金投资灵魂三问「还能买吗？什么时候买？什么时候卖？」，聊聊黄金投资到底该如何「上车」。让你不管是戴还是投，都能心里有数，买得踏实。「聊天的人」主持：明珠嘉宾：知名投顾主理人、资深黄金投资人  杨晓磊国泰基金量化投资部基金经理助理  彭悦「时间轴」黄金跨越时代统一「审美」06:24 年轻人含「金」量越来越高09:38 金饰vs 潮玩？这两类消费怎么看金价起起伏伏 揭开背后的核心影响因素19:24 中东冲突与金价上涨的真实逻辑31:14 从多元资产配置视角看待黄金38:24 长期去美元化趋势下，黄金或是现阶段最好的替代品41:46 持有黄金九年半，怎么能够拿得住？黄金投资的「上车」指南46:23 黄金是传统信用货币的反面49:31 黄金如何跟其他资产做配置53:21 黄金不是「保本资产」58:18 灵魂三问 | 黄金还能买吗？什么时候买？什么时候卖？观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。-互动方式- 欢迎在微博@国泰基金、微信公众号搜索[国泰基金微幸福]与我们互动。 8月3日前，来小宇宙APP订阅「泰客Talk」，并与我们互动评论，我们将抽取10位小伙伴送出「飞利浦 手持便携小风扇」小礼物。黄金基金ETF主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。

大家好，这里是「泰客talk」的第16期播客。这期关于新消费的播客，录制在情绪价值爆棚的六月下旬。当时我们正坐在录音棚里，窗外是炎炎夏日的蝉鸣，嘉宾们的桌面上却有些寂寞——没错，我们还是没有抢到Labubu。大家感到一致的困惑——不是说平台放货了Labubu降温了吗，怎么还是买不到？！而且不仅Labubu买不到了，一些以前没这么火的IP，crybaby，星星人，也买不到了……「95后」消费研究员小胡，为了研究新消费，加了大量的玩家群，结果是自己「躬身入坑」。小胡说，有时候在家里加班写报告，看到书桌上的Labubu，拿起来抱一抱玩玩一玩，是充电又治愈的过程，对生活的好奇心和期待感又回来了。这是他对潮玩「情绪价值」的切身感受。他认为，对于消费品最核心的，是对产品和消费者的尊重。企业要踏踏实实地把产品做好，把消费者的需求满足好，最终的成功和爆发，是水到渠成的结果，市场最终会奖励真诚的人。资深「智商税收集家」韩老师，和我们分享了「85后」的消费往事。最早入坑的「盲盒」是小时候买干脆面收集的水浒传英雄卡，拆包时指尖都在发抖，结果一整箱拆完，桌角堆成小山的全是「白花蛇杨春」，稀有卡要在「二级市场」用零花钱置换。成年后的风口是「炒」篮球鞋。有一年冬天下着雪，韩老师被家属带着，早上六点去南京东路的乔丹的旗舰店抽签。为了证明对球鞋的热爱，买家还需要穿上自己最喜欢的AJ球鞋，作为「入场券」。人们永远愿意为有趣和快乐买单。从水浒卡、篮球鞋、Labubu，到最近以玩梗自嘲出圈的苏超。轻松诙谐，彰显个性。小成本大快乐，成为时代的消费主旋律。奇怪的是，即便知道是商业套路，我们仍乐在其中。就像我们偶然翻出小学攒的水浒卡，摸着泛黄的纸边，想起自己也曾是蹲在小卖部前，为一张卡片心跳加速的少年。「 聊天的人 」主持：晓晗嘉宾主持：韩靖嘉宾：消费研究员：胡运昶「时间轴」潮流与周期03:12Labubu放量，股价为什么跌了？11:38暴力熊和kaws已经凉了，Labubu还能火多久？18:10小浣熊水浒卡，集不齐的108将19:5485后炒篮球鞋的往事22:43篮球文化是怎么退潮的情绪和出海31:05IP的情感共鸣是怎么形成的39:05研究员怎么调研新消费50:30Labubu的出海为什么这么成功花小钱的快乐55:50不买奢侈品的年轻人57:10苏超的启示，低成本更快乐1:02:50文化产品爆火是靠运气？1:08:50年轻人不喝白酒了观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。🌟 互动方式 🌟欢迎在微博@国泰基金、微信公众号搜索[国泰基金微幸福]与我们互动。7月15日前，来小宇宙APP订阅「泰客Talk」，并与我们互动评论，我们将抽取10位小伙伴送出「泡泡玛特盲盒」小礼物。

大家好，这里是「泰客talk」的第15期播客。「618」消费节前夕，聊一个挺新的消费话题。坊间曾经有一条广为流传的消费能力鄙视链：女人＞小孩＞老人＞猫狗＞男人。男性在消费市场似乎总是处于边缘地带。但最新的数据告诉我们，有些事情正在悄悄发生变化。2024年，男性消费支出增速首次超过了女性。与此同时，情侣经济却似乎越来越冷清。品类上，从公路自行车到男性服装，乃至游戏皮肤，男生开始更愿意为“悦己”的兴趣买单。出生于99年底的「Z世代」年轻人ZR，自嘲00世代是「拼车、拼多多、拼好饭」的「三拼人生」，身边的朋友们却格外愿意为精神世界和情绪价值付费。骑最新款小电驴上班，研究星座寺庙，买最酷的手办潮玩，分期支付前沿电子产品。「可能99的优衣库要犹豫一下，但是688的游戏皮肤无脑直冲」。85后基金经理智健，身边的男性朋友大多已经成家立业，主要的支出重心围绕家庭和孩子。关注身体健康，愿意给跑步鞋和钓鱼装备花钱，获取碎片化信息靠知识付费。有一个总结还挺有意思的。Z 世代需要的是「平替的酷」。九号电动车用千元溢价颠覆传统电瓶车的品牌印象，安克用「苹果认证 + 性价比」抢占充电市场。这一代年轻人，更愿意为「个性表达」和「技术平权」买单。而85 后需要「实用的奢」。比音勒芬针对中年人身材的隐形版型，跑步鞋和钓鱼竿的轻量化设计，都是对中年男性「既要体面又要舒适」的精准洞察。当618 的硝烟燃起，一些曾经被忽视的消费场景——从电竞房到潮玩店，从钓鱼杆到智能家居，正在成为品牌争夺的新万亿蓝海。「 聊天的人 」主持：晓晗嘉宾：85后基金经理：智健“Z世代”：ZR「时间轴」00后养猫，85后钓鱼2:47日本与美国消费周期的历史映射12:30Z世代的电子消费，品牌至上到实用主义20:18带娃，运动，钓鱼，木工，85后怎么花钱？23:35寺庙，文创，养猫，游戏，00后怎么花钱？为「酷」买单的新消费32:32电瓶车上班族，ZR为什么选九号？34:50外卖小哥也愿意为「酷」买单39:10中国品牌割草机横扫欧美市场46:15充电宝也有更潮的选择消费鄙视链可能要重排56:18Z世代后看不懂的中年人时尚单品1:03:08宠物经济有巨大的增长空间1:05:48消费鄙视链，宠物和男人的地位要重排？观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。🌟 互动方式 🌟欢迎在微博@国泰基金、微信公众号搜索[国泰基金微幸福]与我们互动。7月1日前，来小宇宙APP订阅「泰客Talk」，并与我们互动评论，我们将抽取10位小伙伴送出「泡泡玛特盲盒」小礼物。