Vous l’avez deviné, cette semaine, nous découvrons avec François les frictions majeures qui interviennent lorsqu’une société décidé de s’installer et se développer aux US. Grâce à l’aventure de NewFund aux US, vous découvriez combien la culture mais surtout l’état d’esprit peuvent complètement transformer une internationalisation. François prend leur propre cas, mais aussi celui de trois sociétés dans lesquelles Newfund a investi : Tageos, Aircall et Intobones et vous verrez que ça peut paraitre assez banal qu’il y a un certain nombre de bonnes pratiques à suivre. Sans les parcourir en détail, nous reprenons les 10 conseils de NewFund sur le sujet et comprenons d’où ceux-ci émanent.  Nous parlons des différences culturelles France / US, notamment "Growth" vs "Fixed Mindset" et l’aide concrète de ces investisseurs, notamment sur les aspects culture et network.

L’évolution de cette Banque privée quasi centenaire est super intéressante à découvrir! Initialement positionnée sur le métier des titres, vous allez voir comment elle a du et su s’adapter et se réinventer ces 20 dernières années. Nous revenons spécifiquement sur le premier partenariat avec Lendix, désormais connu sous le nom d’October et plus récemment sur la FinTech Manager One que Wormser a développé en partenariat avec l’entrepreneur Adrien Touati. La raison qui m’a fait inviter Marc sur cet épisode est celle de la "Venture Debt". Nous parlons donc de ce mode de financement non diluting proposé aux start-ups proches de la profitabilité. Marc nous explique les distinctions entre Bridge to equity et Bridge to profitability, l’intérêt que ce mode de financement représente pour les prêteurs et les emprunteurs. Nous parlons aussi du profil de risque de cet investissement, de son rendement et sa liquidité.  Vous comprendrez le rôle de garant du FEI et de la BPI. Ce sont une trentaine de deals dont une grande partie ces 18 derniers mois. Enfin nous parlons des axes de développement de la  stratégie, notamment en matière d’acquisition, de l’approche en matière d’ESG et de l’offre Private Equity.

I’m sure you know by now how much I enjoy interviewing the VC community. They are incredibly nimble and have a strong entrepreneurial spirit that sets them apart. For this episode, I had the unique pleasure of chatting with Johan who is one of Europe's most renowned names in venture capital investment. Johan has achieved incredible success in the world of venture capital and entrepreneurship--and now he's here to tell us all about his journey with Creandum. As diversity is a top priority for me and my podcast, I had to discuss this with Johan. We delved into the lofty diversity goals that his venture capital firm has set, particularly in relation to women on their teams and investments. Johan tells us about the implementation of their diversity index, offers a wealth of relevant data and provides us with tangible results to date. We couldn't pass up this VC's flagship investments in FinTechs such as Swan and Trade Republic.  Out of the 120 companies that Creandum supports, it's no surprise that several have become unicorns. We discuss their unique selling proposition (USP) as well as the positioning of the manager in European ecosystems.

Nous commençons cet échange en clarifiant les concepts de durabilité en finance, dans le cadre des fonds d’actifs cotés et non cotés. Vous allez enfin comprendre de quoi il s’agit dans le contexte d’une équipe de gestion, d’un point de vue réglementaire, notamment avec la notion de fonds article 9, mais aussi d’un point de vue processus d’investissement. Il est question à nouveau de données et de la manière dont Mirova utilise, traite et analyse ces données pour permettre à ces gérants de prendre des décisions d’investissement raisonnées. Philippe détaille la création de la société de gestion au côté de Natixis et la diversification de l’offre, notamment vers le Natural Capital et les actifs réels. Nous parlons aussi du fonds de dotation Mirova forward, des projets qu’il supporte, de la Voting Policy et de la stratégie de build up. C’est une discussion hyper dense et qui donne de nombreuses pistes de réflexion 

Une discussion à la croisée de nombreux chemins: la crypto, l’innovation, la réglementation, le juridique pour comprendre les enjeux et challenges des acteurs crypto pour les prochaines années. La raison pour laquelle j’ai convié Biba, c’est aussi cette expertise ultra fine qu’elle a des marchés Suisses et Européens. En filigrane de cet échange, de nombreux concept notamment les distinctions entre les trois catégories de tokens : Utility, Payment et Security, les DAOs ou encore les typologies de PSAN ou VASP. Ce qui est particulièrement intéressant c’est  le rôle que joue le GAFI et la manière dont les pays européens et la Suisse se positionnent sur ces sujets. Vous verrez que la Suisse est ultra pragmatique et flexible et a su développer un savoir faire bien à elle. Nous revenons aussi sur les sujets cross borders en prenant l’exemple de la Banque Crypto Suisse Sygnum. Sans revenir sur MICA en particulier, Biba nous livre sa vision de l’évolution de ce marché naissant qui a encore de nombreux défis à relever et la manière dont elle accompagne ses clients.

The crucial role investor relations plays in the VC world is just one of the topics we dive into with Daniel during this episode. You’ll discover that not only is this a subject that Speedinvest takes very seriously but more often than not, investor relations is not given the kudos it deserves. What we find out is that there's clearly a parallel to start-up funding rounds and it’s no laughing matter when it comes to institutional investors. Daniel gives us a behind-the-scenes look at this Austrian based VC's modus operandi, the tools they use, how their various offices operate, and how it all comes together.  And finally, we talk about their investment thesis and unearth some of the gold nuggets in their portfolio. The VC as you have never seen it before.

Une occasion rêvée de mieux comprendre comment la start-up Ramify peut permettre à ses clients de souscrire aux meilleurs fonds de la planète en matière de Private Equity grâce à un partenariat avec Altaroc. Au travers des parcours de ces deux jeunes sociétés, nous découvrons des solutions ultra innovantes qui donnent accès à un grand nombre de clients à une classe d’actifs totalement sous représentée dans les portefeuilles. Mes deux invités : Frédéric et Olivier nous partagent le set-up qui se cache derrière ces deux offres. Vous verrez de quels fonds il s’agit, comment l’accès est rendu possible, et comment fonctionnent ces deux équipes qui oeuvrent avec passion et détermination. C’est aussi l’occasion de revenir sur les expériences solides de ces deux entrepreneurs en matière de gestion : PE d’un côté et quantitative de l’autre.  C’est assez épatant pour être honnête.

Un bel exemple de collaboration entre un grand groupe financier et une jeune équipe passionnée par le Private Equity. Je reçois les deux fondateurs de Trajan Capital cette semaine pour venir nous parler de cette aventure avant tout humaine.  Un peu de théorie pour commencer. Nous détaillons les concepts de “Management Buy In” et “Management Buy Out” et parlons de la nature des financements qui s’opèrent dans le cadre d’opérations de reprises de société.  Mais nous sommes là surtout pour comprendre ce qui se cache derrière ce fonds créé en partenariat avec les équipes de Private Equity du Groupe Edmond de Rothschild, notamment les éléments opérationnels, business, mais surtout l’ADN commun qui regroupe les investisseurs, les investissements, et bien entendu les gérants. Nous revenons cette fois encore sur la transmission des entreprises, sur le processus de manière très détaillée, les différentes parties prenantes et saisissons l’importance de l’Humain : Au coeur de l’équation.  Vous verrez les efforts entrepris par Thomas et Tanguy pour évangéliser le marché qui a un beau potentiel de développement.

We take a step back to understand what's taken place in private markets, in particular private equity. You’ll not only discover that this asset class was almost non-existent 40 years ago but also be treated to a discussion on the main principles of diversification and the evolution of a pension fund's asset allocation. This topic is important because we know that there are huge challenges when it comes to accessing this asset category. We are therefore talking about financial education but also about tokenization.  We delve into ESG and Bill's views about how hard it is for asset managers to implement its principles. Finally, we talk about the CAIA Association, their programmes and alumni, and their initiatives, which will give you deeper insight into how education and recruitments in Tech’ are key to the development of this asset class.

C’est une première sur Finscale. Cette semaine, c’est moi qui passe de l’autre côté du micro. Je me suis dit que ce serait pas mal aussi de vous faire des retours d’expériences sur certains sujets, pour vous donner aussi des astuces et des clefs de compréhension. Dans cet épisode, Patrick m’interroge sur la création d’entités régulées. Je partage avec vous la manière dont cela se passe, les éléments qu’il faut avoir en tête avant de se lancer tête baissée dans l’environnement régulé et les enjeux de mauvaises stratégies réglementaires.  Nous parlons aussi des points à ne pas oublier lorsqu’on développe des produits Tech et les éléments critiques pour les régulateurs, qu’il s’agisse de Lutte anti blanchiment ou de Sécurité IT. J’espère que cela va vous plaire. N’hésitez pas à me laisser un commentaire, à noter l’épisode sur Apple podcast ou sur vos plateformes d’écoutes et à partager. Je vous souhaite à toutes et tous une belle année 2023 et merci pour tout !