一句话：股市就像一个特殊的【捡钱游戏】游戏的规则如下：入场需要买张门票，进入到一个指定的场地在场地里只有一次弯腰捡钱的机会，捡了钱就需要离场；离场后，再次买票才能进来。场地里可能会遇到面值很大的钱，甚至是麻袋装的钱，也可能遇到面值比门票低的钱，你可以弯腰把钱捡起来，也可不捡。不捡就得继续往前走。不能停留没有人知道前方还有没有钱，有多大面额的钱。价值投资就是比较贪心，看不上小钱的那一拨人，入场以后，长时间走路，闲庭信步，总低头看但不捡钱。短线投资就是见到比门票高面值的钱就捡起来，出场后再进来，赚小钱，积少成多。赶上运气不好，赔点小钱，低头捡一个，认倒霉就出去了。当然这个比喻，突出了股市对盈利/亏损特征的描述，但是忽略了股市可主动把控的一方面，那就是选择公司的标准/价值观。这种选股上的差异，就决定了也我们进入到不同的游戏场地里，每个场地遇到钱的概率、面值都不一样。
Jun 10, 2020
4 min
今天是咱们芯片行业的第三讲，本来要讲一个大而全的芯片生态的上市企业图谱，但是这个话题有点大，上市公司在软件里面一查就有。。所以我就想讲这个生态最核心的企业，如果把中国芯片产业比作一颗大树所构建的生态系统，那么中芯国际绝对是其中最高最粗壮的一棵树，而其他的液体、气体、光刻机、光刻胶本质上都是寄生、依存在这个大树上的。树没了，其他的也就没了。皮之不存，毛将焉附？另外一个原因呢，就是要了解中国芯片的故事，很大程度上也是中芯国际的故事，了解这些芯片从业者们的初衷与情怀要讲中芯国际，就不能不讲创始人张汝京要讲张汝京，就不能不讲另外一个公司的人，那就是台积电的张忠谋中芯国际和台积电都是处于芯片代工行业中，所以必须要说芯片代工。根据2020年1季度的数据，在全球的芯片代工领域，中芯国际的份额仅为4.5%，排名第5名，而台积电的份额为54.1%，排名第一。而在中芯国际之前，还有三星，份额为15.9%、格芯，份额为7.7%；。联电，份额为7.4%；
Jun 6, 2020
23 min
芯片行业1-白话讲解什么是芯片,指甲盖上建造的立体城市芯片与摩尔定律背景 战，对欧美、日韩的依赖度很高，中兴华为事件某些芯片半导体公司的股票涨得很猛都知道它重要，但是对于它的了解有限，看不见的分成至少3期来讲解1.什么是芯片，2.芯片如何制造的3. 芯片生态圈里的上市公司4-5可能后面还会有针对芯片领域的重点公司单独聊聊1 什么是芯片芯片对于一个系统的重要性来说就好比是人脑，人脑可以记忆、可以思考；那么跟记忆相关的部分就是对应的存储芯片，跟思考相关的部分对应的就是功能芯片。存储芯片 ：缓存 内存 硬盘等等功能信息：CPU 手机 电脑 智能穿戴设备 图片 视频 位置 速度 指纹识别 声音 医疗设备手机为例 指纹芯片 电池芯片 蓝牙 通信 音频 电脑：声卡 网卡 I/O芯片1 一个比喻：芯片：指甲盖大小的一个非常复杂的集成电路，到底有多复杂呢？建造成立体城市核舟记 技艺精湛 惟妙惟肖 神态到位芯片，就好比是把北京 上海 广州 深圳 杭州 苏州 等等这些城市 一层层叠在一起，放在指甲盖大小的载体上，城市内、不同城之间可以通讯连接。二极管、半导体 ：是否导电、量子力学摩尔定律 计算速度快 耗电量低 有人用18000只电子管，6000个开关，7000只电阻，10000只电容，50万条线组成了一个超级复杂的电路，诞生了人类第一台计算机，重达30吨，运算能力5000次/秒，还不及现在手持计算器的十分之一1. 摩尔定律的极限 7nm摩尔定律与企业经营 ，不断投入资金到研发，不断更换新的生产线。只有摩尔定律停下来后，中芯国际才有可能追赶机会。
May 17, 2020
19 min
本次大会不同点：1. 完全线上 2. 查理芒格没来 3. Q1亏损几个核心观点1. 美国会更好2. 疫情影响不可知3. 赞赏美联储4. 清空航空股
May 7, 2020
14 min
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