主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁,

今天的市场有点上串下跳，早盘期货震荡上行，多数地区现货价格全线上涨，盘中随着期货高位跳水，部分地区现货价格涨后出现小幅回落，现货表现的像一个跟屁虫说明贸易商最近也有点没方向，下面我们来连线建筑钢材分析师吴建华看看螺纹钢现货今天的心路历程。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，今天的话，行情跟主持人说的那样，确实有点上串下跳，螺纹主力略有高开冲高回落并大幅走低，在天量巨幅减仓，最长上影线的出现，显示多头出逃较为积极。现货方面，早盘在铁矿、焦炭等期货拉涨下，华东、华中地区率先领涨，且交投氛围积极，盘中伴随着期货冲高回落，现货市场部分城市出现小幅回调情况，商家恐高情绪浓，获利积极套现为主。从全天成交来看，由于期螺冲高回落，下午市场成交较为冷清，心态谨慎。短期来看，伴随着钢价的进一步上涨，多数品种全面突破年内高点，尽管冬季临近，也并未击退钢市上涨的热情。从价格来看，目前处于年内高点，冬储已陆续提上日程，如今原料价格居高不下，现货市场短期难以回到冬储预期，市场边走边看；从供应来看，上周部分地区环保限产，整体供应有所减量，说明供应压力并不突出；从需求来看，随着近期冷空气南下，北方需求急剧下降，或一定程度上给钢市降温；从原料价格来看，目前原料走高明显，钢企成本压力加剧，未来提涨空间有限。综合来看，本周现货价格大幅拉涨，已经处于年内高点，下游接受程度有所转弱，供需矛盾逐渐转换，预计下周钢市或高位承压，有回调风险。

主持人亮哥：谢谢建华。今天热轧盘面价格也是像过山车一样，不知道现货市场的情绪是否也是这样，我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的，主持人。今日热轧板卷价格继续大幅上涨，近两日涨幅明显。分区域来看，全国各地区均处于大幅上涨状态，部分地区周度涨幅已突破300元/吨。而今日黑色商品期货市场冲高回落，01合约收涨0.59%。现货市场早盘报价大幅走高，涨后市场高位成交一般，部分商家稍低于市价出货套现，低位成交较好，午后盘面高位回落，市场投机情绪稍有动摇，部分投机需求较强的地区价格出现有小幅回落，目前整周来看，供应端增量不大，库存继续下降，供需错配依然存在，而钢厂受原料上涨影响，成本也随之走高，加上盘面助推，现货市场涨势较强。目前整个黑色系均处于上涨周期，长期来看依然偏好，但近期价格快速拉高，涨速较快，可能会导致价格出现高位回落可能。综合来看，预计下周热轧板卷价格或将高位调整。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。下游需求看起来还不错，为何本周高炉铁水产量的降幅变大了呢，是不是消费淡季真的要来了？

铁矿石分析师王琼琼：

本周Mysteel统计247高炉日均铁水产量243.47万吨，周环比降2.47万吨，降幅较上一周扩大较多。据了解，由于环保加严，本周有13座高炉停产检修，且因上周周中高炉检修和本周钢厂年检增多影响，铁水产量创下今年3月以来单周最大降幅；除此之外，近期我们测算和调研到的钢厂吨钢毛利回到盈亏线附近，高矿价、低利润状态下影响钢厂生产采购积极性，部分钢厂开始自主安排年检计划，导致铁水产量大幅下降。

主持人亮哥：谢谢琼琼。今天焦煤和焦炭期货冲高回落，特别是焦煤跌幅还挺大，是供给不再偏紧了吗：有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的。主持人，虽然说我们看到今天盘面的一个大幅回调，但现货这边的话应该暂时还是不影响这个偏强的一个走势。那么从供需上来看的话，目前整个焦炭还是处在这个去库存、去产能的一个节奏当中，那么目前市场第八轮提涨落地之后，下周预计，市场应该会有一个第九轮的提涨预期，因为最近我们看到钢厂的库存也在逐渐的往下降，包括山西这边的话去产能政策再次敲响了一个警钟，就说年底之前大概还有一千万左右的一个产能需要淘汰。那么也就是说未来一段时间的供应还有进一步下降的一个可能性，需求这块的话，看到虽然说铁水也有小幅下降，但是目前钢厂目前还是没有亏损的，所以说主动减产的意愿还是不足的，所以说需求应该还是相对能维持一个比较高的位置，所以目前判断下来的话，现货这边估计还会继续的往上冲高。那么至少我们看到十二月份这块，整个焦炭的一个基本面还是偏强的，那么现货至少还有一到两轮的一个提涨的预期。那么以上就是今天焦煤市场的一个情况。

主持人亮哥：谢谢各位。最近很多朋友在说现在的价格已经没办法用基本面来解释了，这对于亮哥这种基于市场基本面来分析的研究员来说却是有困难，不过再疯狂的行情都是由人来推动的，我们今天来讲讲现在这种情况下参与者的心态是怎样的。首先从今天价格表现可以看出，钢材现货贸易商是纠结而没有头绪的，所以期货涨现货也涨，期货盘中跳水现货也慌了，这意味着现在的行情可能现货贸易商也不知道要怎么操作了。还有就是昨天发布的周度库存数据各品种继续下降，不知道大家会不会疑惑现在需求真的有这么好吗，为此亮哥也和不少下游用钢企业和贸易商朋友交流了看法，大家比较赞同的是需求确实不错，但不是表观消费量这么高，因为涨价行情中不少下游用钢企业加大了提前采购的力度，所以不是库存下降推涨了价格，而是价格上涨助推了去库存，如果确实是这个逻辑，那么当下游企业主动备货结束后，钢材社会库存可能会首先回升，我们用这个来验证。但是说了半天逻辑，亮哥对于后面价格怎么看呢，价格呢现在确实到了一个很纠结的地方，基本面来看下周主要逻辑还是成本推涨，不过钢厂已经出现了要主动检修的念头，从今天期货走势可以看出来，之前单边看涨的情绪应该是在慢慢变化了，下周博弈可能会继续加剧，建议原料之前持有多单的可以慢慢获利为安了。

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