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隼先生怎麼說#EP260 | 台股「實質」正價差大得離譜，多數人都低估了
33 minutes Posted Jul 4, 2026 at 1:00 pm.
什麼是真正的期現貨正價差? 別忘了除息蒸發點數…
距離7月結算剩8個交易日，0.7%的正價差仍然過高
實質正價差的原因一: ETF持有台指期的多頭部位
延伸討論，外資大台空單部位，沒有分析的意義…
原因二: 長期樂觀的股市，正價差合理，幅度公式是?
原因三: 台股年配息多，集中6~8月除息，貼息又很普遍
6/22台股創高，實質正價差來到945點，逼近2%
漲時擴大，跌時收斂，形成高檔橫向區間
下跌收斂為主要手段
上漲收斂的例子，通常僅在結算前拉最後一盤收斂
相關延伸影響與實際操作邏輯
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主因是「 不願意拉現股，期貨漲時過度樂觀太衝/偏高」
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