近來市場高檔震盪，AI泡沫化一再被放大檢視，加上來自中國AI開源模型陸續推出，不僅運算効率和費用，直接打趴美國兩大AI業者。 全球Al大競賽𥚃，美國挾持創作研發，加上美國總統川普全力圍堵、嚴禁中國取得先進高階晶片，近期中國AI開源模型依舊在夾縫裡殺出一條新路線。 儘管在金融市場此次KImi，並沒有像2025年初的Deep Seek效應，推升陸股和中國科技股大漲，但有趣的是美國AI和科技股似乎也是漲個一天跌個兩三天。【若只有兩千-第189集】基金事（webzz)創辦人暨基金鐵人張凌雲和基優網（Fundlover）白姐，將與大家聊一聊中國AI大模型Kimi的竄起，看開源生態、商業模式與全球 AI 科技股的最新局勢，以及可能為全球AI市場帶來的蝴蝶效應，以及市場議論紛紛AI到底有沒有泡沫 有關中AI大模型竄起，在台灣政論節目裡不少是以政治解讀，大多側重於政治解讀（如政績秀、與美國對抗等），儘管政經難分家，但基金鐵人從開源模型的關鍵要素，分析Kimi為跨太平洋和全球AI可能帶來的影響： 權重（Weights）開放： 開源模型最核心的是將訓練好的權重免費開放下載。 DIY 部署的門檻： 雖然模型權重可以免費下載，但要將其佈建並流暢運行，需要強大的運算資源（如輝達晶片或華為 AI 加速器）以及專業的程式開發與維護團隊。 一般企業與個人的局限： 對於多數企業或一般用戶來說，完全自主 DIY 部署與微調（Fine-tuning）的成本與門檻相當高。 中國大模型的商業企圖，建立自己的雲端生態圈獲利： 中國廠商開放免費權重的背後，是希望帶動相關的雲端服務生態系。如果使用者不自行佈建，而是直接租用其雲端算力，廠商即可透過後續的使用量收費賺錢。 彈性選擇： 相較於 OpenAI 或 Anthropic 等封閉系統（僅提供 API 或月費租用），開源模型讓使用者可以自行尋求更便宜的算力資源，進而降低整體建置成本。 隨著大模型不斷湧現，整體 AI 生態系正在發生結構性變化： 價格壓力的傳導：頂級閉源模型（OpenAI、Anthropic）處於食物鏈頂端，向企業與終端客戶收費，再將收益轉化為算力需求，下下達給雲端業者、晶片商（輝達）與代工廠（台積電）。開源模型的崛起打破了閉源巨頭的定價權，迫使整體 Token（算力單位）價格下降。 中間整合商（如 Fireworks）的興起 解決企業痛點： 許多企業想用 AI 但缺乏技術能力，且直接採購巨頭服務費用昂貴。 整合開源資源： 市場上出現由前 Meta、OpenAI 離職員工創立的新創公司（如 Fireworks）。這類公司整合了全球（特別是中國與美國）200 多個開源模型，幫企業進行微調與導入，成本僅需傳統巨頭的十分之一不到。 產業效益： 這種「中間整合商」的存在降低了 AI 的使用門檻，進一步擴大了市場的總體需求。 中國AI模型推出，從中美對峙和競爭上來看，中國好像在叫陣美國，但從AI整體生態系和產業擴大運用來看， 開源競爭帶動算力成本走低，Token 價格下降趨勢將，對廣大企業與消費者而言是重大利多，有利於AI應用的全面普及。 AI普及應用擴大，對於台灣做為AI軍備競賽的軍火供應商，最關鍵還是在美國科技巨頭的資本支出（CapEx），華爾街關注的焦點在於巨頭們持續擴大資本支出和巨頭財務可持續性近來陷入多空交戰，市場期待科技巨頭擴大資本支出帶動AI成長大趨勢，卻又擔心巨頭們的現金流，基優網白姐分享和引述野村投信觀點，當前AI浪潮屬於「理性的繁榮」，AI 技術的爆發帶動資本重回高成長的科技領域，扭轉過去20年市場缺乏大型技術變革投資，科技巨頭坐擁現金卻鮮系擴大資本支出，只用買回庫藏股滿足投資人，這也是過去市場偏好高股息與固定收益商品；如今情勢逆轉…。更多的分析，趕快按下收聽鍵，讓我們說清楚、講明白。 【若只有兩千】這個podcast頻道是基金界高富帥、前貝萊德投信董事長及亞太區零售業務負責人張凌雲，與基優網（Fundlover）白姐與大家在空中聊基金，兩位長期關注台灣基金市場，擁有基金鐵人稱號的張凌雲，曾經是台灣投信界高階主管、基金界精英，白姐是資深財經媒體人，過去一年來兩人合作錄製【若只有兩千】這個podcast節目，兩人共同期望就是分享我們對基金市場觀察，並將基金這個美歐普惠金融投資工具，能夠用更淺顯和簡單話語，喚起大家投資意識，建立專業和正確理財觀。 --Hosting provided by SoundOn