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传统金融世界，正迎来资产代币化和链上时代的变革。2025年7月，传统交易平台Robinhood在欧洲推出股票代币化产品，而加密交易所Kraken也与XStocks合作上线链上股票交易，全球最大的资产管理公司贝莱德（Blackrock）去年已将部分美国国债基金迁移至区块链。在全球资产呈现跨体系、跨时区、跨监管的多方直接竞争态势下，未来资产的定价权与流动性将由谁主导？本期《硅谷101》，我们聚焦Robinhood。它打通了股票二级市场与风投一级市场，将传统资产与数字资产纳入同一交易入口。Robinhood的商业模式有何逻辑？股票代币化是金融创新还是监管套利？而万物上链将如何影响全球金融格局，又将往何处去？本期节目为《硅谷101》与《Web3 101》串台节目。【主播】泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人刘锋，Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】Robinhood欧洲布局：以CFD切入股票代币化卖订单流的商业模式：加密返点远超股票期权监管灰色地带、Robinhood盈利模式与风险万物上链的金融战争：美国链上霸权的阳谋垫资池危机：从T+2到实时清结算一级半市场重塑定价与风投格局【节目中提到的相关术语】播客中提到的公司KrakenXStocksRobinhoodBybitSolanaCoinbaseBlackRockOndo Finance交易与监管术语PFOF（Payment for Order Flow）CEX（Centralized Exchange）DEX（Decentralized Exchange）国际中央证券托管机构（ICSD）Euroclear（欧洲清算系统）Clearstream（清算银行）【监制】泓君【后期】AMEI【Shownotes】陈思扬【运营】孙泽平、王梓沁*【BGM】 *Interruption - Craft CaseClockmaker's Daydream - 369【在这里找到我们】公众号：硅谷101收听渠道：Apple Podcast｜Spotify｜小宇宙｜喜马拉雅｜蜻蜓FM｜荔枝FM｜网易云音乐｜QQ音乐其他平台：YouTube｜Bilibili 搜索「硅谷101播客」联系我们：[email protected]【风险声明】本期节目不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。本期节目参与者也均不持有Robinhood股票。Special Guests: 刘锋 and 郑迪.